Zurück auf der Spur - Erholung im Juli

Kommentar Juli 2026

Der Simmross Capital Fund zeigt im Juli erste Erholungstendenzen mit einem Plus von ca. 8,75 % (lfd. Jahr insgesamt jedoch noch im Minus bei ca. -6,3 %). Während im herausfordernden Umfeld Momentumaktien nach vorheriger hervorragender Performance im Juli signifikant fielen, legten traditionelle Valuewerte zu.

Drägerwerk, ENI, Kraft Heinz, Nintendo und Sixt steuerten je mindestens ca. 0,5 % zur Depotperformance bei. Die Drägerwerk-Aktie profitiert als größter Depotwert von einer guten operativen Entwicklung, die auch im Q2 deutlich wurde. Das ist umso bemerkenswerter, da einige Konkurrenten im Segment Medizintechnik zuletzt eher negativ überraschten. Allerdings entwickelt Drägerwerk seine Gewinnmarge – von einem niedrigen Niveau aus – erst sukzessive Richtung Branchenstandard.

Die Absicherung steuerte nach den sehr negativen Beiträgen in Q2 im Juli 4,5 % zur Performance bei. Zukünftig wird die zum Halbjahr noch hohe Absicherung mithilfe des Nasdaq100-Futures deutlich geringer ausfallen. Da das Portfolio bislang eine überraschend geringe Korrelation mit dem Nasdaq100 aufweist, ist es zur Vermeidung von länger anhaltenden Extremszenarien wie im April (Absicherung kostet Geld, defensiveres Portfolio nur stabil) auch für den Pessimisten angesagt, die Strategie zu ändern.

PayPal wurde wieder ins Depot aufgenommen, nachdem es konkretes Übernahmeinteresse an dem moderat bewerteten Unternehmen gibt. Ob eine Transaktion zu einem attraktiven Preis zustande kommt, bleibt offen. Die Situation im Iran und damit auch die Rohstoffversorgungslage bleibt angespannt. Die bloße Existenz substanzieller Friedensgespräche wird von den Parteien bislang, je nach Tagesstimmung, völlig unterschiedlich dargestellt.

Mit freundlichen Grüßen

Stephan Simmroß

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