Weiterhin dominiert die Unsicherheit - Monatsbericht April 2025

Zölle bis die Musik nicht mehr spielt? Quelle: Netfonds Bildpool

Im April gewann der Simmross Capital Fund ca. 6,4% und verbesserte die Wertentwicklung im laufenden Jahr auf ca. 9,6%.

Short Positionen auf den Nasdaq100 Future haben zu der guten Performance im Jahr 2025 beigetragen. Der Fonds hat nahe dem Tiefpunkt am 07.04 die Future Geschäfte mit deutlichem Gewinn beendet.

Allerdings gelang die Markterholung so schnell, dass der Fonds in diesem chaotischen Umfeld flexibel zum 30.04, entgegen der Planung, wieder eine Short Position im Nasdaq100 Future eingegangen ist. Diese kann bei positiven Marktverlauf (z.B. einer Einigung USA/China zu Handelspolitik) zu Verlusten führen, kann allerdings bei negativer Marktentwicklung auch zu der Wertsicherung des Fonds beitragen. Wenn ich die mit Eigenlob überhäuften Medienauftritte der US-Regierung verfolge, fällt es mir schwer ein Vertrauen auf baldige nachhaltige Lösungen zu entwickeln.

Ich bin nicht stolz darauf, dass ich, wie ein Fähnchen im Wind (oder in diesem Fall eher gegen den Wind), in der Beratung des Fonds zum 30.04.2025 nach nur drei positiven Wochen schon wieder eine Rückkehr zu den Short Positionen empfohlen habe, die erst am 07.04.2025 geschlossen wurden. Leider traue ich der US-Regierung sowohl überraschend negative als auch positive Entscheidungen in der Zollpolitik zu. Angesichts der jetzt wieder gestiegenen US-Bewertungen soll der Fonds unter Akzeptanz einer möglichen starken Underperformance bei einer Markterholung nicht das volle Risiko bei negativen Verwerfungen tragen. Diese vorläufige Positionierung kann sich jederzeit ändern.

Der Fonds hat zur Liquiditätsgenerierung zum Kauf von Alternativinvestments die Positionen in Verallia (nahe des Erwerbsangebotes des Großaktionärs) und Einhell verkauft. Dabei sind beide Unternehmen weiter gut positioniert, um bei einer stabilen Wirtschaftslage nachhaltig Werte für die Aktionäre zu schaffen. IVU Traffic Technologies und HomeToGo wurden in den letzten Monaten neu gekauft. IVU ist aktuell etwas teurer bewertet als die üblichen Zielinvestments, sollte aber als digitaler Partner für Bus- und Bahnunternehmen bei steigenden Infrastrukturausgaben profitabel wachsen. Das Ferienhausportal HomeToGo strebt mit der Übernahme von Interhome als operative Zielgröße neben dem EBITDA endlich einen attraktiven Cashflow an. Antizyklisch hat der Fonds nahe der bisherigen Jahrestiefstkurse bei Puma zugegriffen, die mit neuem CEO operative Fortschritte einleiten müssen.

Mit freundlichen Grüßen

Stephan Simmroß

Es bestehen Interessenskonflikte, da die genannten börsennotierten Wertpapiere Bestandteile des Fonds sind oder waren. Den monatlich wechselnden Marktkommentar finden Sie auch immer in dem aktuellen Factsheet im Downloadbereich. Diese Mitteilung dient ausschließlich zur Information. Sie stellt kein Angebot dar, Fondsanteile zu erwerben. Lesen Sie die Verkaufsunterlagen des Fonds, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen: Downloads / Fondsdaten - Simmroß Capital GmbH (simmross.de)

Bitte beachten Sie: Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Investmentfonds unterliegen marktbedingten Kursschwankungen, die zu Verlusten führen können. Es wird ausdrücklich auf die Risikohinweise des ausführlichen Verkaufsprospektes verwiesen.