M&A Spekulation bei Warner - Monatsbericht September 2025

Wahrheit oder Spekulation? Warner Kurs profitiert von evtl. Übernahmeplänen. Bildquelle: Grok X-Ai

Um moderate 0,5% erhöhte sich der Anteilswert des Simmross Capital Fund Direct im September 2025. Somit liegt die Wertentwicklung zum 30.09. im lfd. Jahr bei ca. +14,8% (2024: ca. +4,1%).

Starke Beiträge für die Gesamtfondsrendite von insgesamt 4,2 Prozentpunkten (nur im September) lieferten Warner Bros und Lyft, die beide von Übernahmespekulationen profitierten. Ob es tatsächlich zu Übernahmeangeboten kommt, bleibt offen. Bei Warner Bros sind diesbezügliche Presseberichte schon recht konkret, angeblich ist Paramount Skydance interessiert. Spannend wäre es, wenn auch einer der cash starken Player wie Netflix Interesse zeigen würde. Bei Lyft gab es eine Ausweitung der Kooperation mit Waymo/Alphabet bezüglich Robotaxis - konkrete Übernahmegerüchte sehe ich hier noch nicht.

Leider war die Nettowertentwicklung des Fonds trotz des starken Rückenwinds aus den USA durch negative Wertbeiträge aus Deutschland nur moderat positiv. Unter anderem Ökoworld (der von mir besuchte Kapitalmarkttag lieferte wenig Impulse) Porsche Holding (Prognosesenkung, aber richtige Neuausrichtung der Strategie) und TUI verzeichneten Kursrückgänge.

Die kleine Position in dem japanischen Laserspezialisten Santec Holdings wurde mit hohem Gewinn von 37% untypischerweise nach nur kurzen 2 Monaten Haltezeit wieder abgegeben, da ich mich auf dem nun normalisierten Bewertungsniveau nicht zu einem Aufstocken auf eine volle Position durchringen konnte.

Die Umtauschmöglichkeit der Deutschen Wohnen Position in Vonovia im Rahmen des Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrages wurde abgelehnt, da die jährliche Ausgleichszahlung mit der kleinen Chance auf weitere Maßnahmen oder Nachbesserungen attraktiver erscheint.

Mit freundlichen Grüßen

Stephan Simmroß

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