Kursrisiken treten nicht ein - Monatsbericht Mai 2025

Short egalisiert positive Portfolioperformance im Mai. Quelle: xAI Grok

Im Mai 2025 verlor der Simmross Capital Fund ca. 0,5%. Somit liegt die Wertentwicklung im laufenden Jahr bei ca. +9,0% (2024: ca. +4,1%).

Shortpositionen auf den Nasdaq100 Future haben, anders als in den Vormonaten, einen negativen Renditebeitrag von 4,7% geliefert. Ob die in den wieder stark gestiegenen Kursen reflektierten Hoffnungen auf baldige Handelsvereinbarungen bestätigt werden, bleibt offen.

Mit Verlust hat der Fonds die Beteiligung an Bertrandt nach dem Kapitalmarkttag verkauft. Dabei könnte nicht nur der Kauf, sondern auch der jetzige Verkaufszeitpunkt falsch gewählt sein. Es ist nicht so, dass der Kapitalmarkttag völlig neue Erkenntnisse geliefert oder das Management enttäuscht hätte. Vielmehr waren meine eigenen Erwartungen an die mögliche Stärke und zeitliche Nähe einer Geschäftserholung des Entwicklungsdienstleisters zu ambitioniert. Ich ziehe daher trotz niedriger Kurse aktuell Alternativinvestments vor.

Das ist ärgerlich, aber für das Gesamtportfolio händelbar, da der Fonds in der Regel 20 oder mehr Beteiligungen hält und einzelne negative Performancebeiträge, so stark man sie natürlich vermeiden will, zum Börsengeschehen dazu gehören. Andere Beteiligungen wie Warner Bros. Discovery, Douglas, Drägerwerk und Hugo Boss konnten im Mai zweistellige Kursgewinne vorzeigen.

Eine neue Position hat der Fonds in fallende Kurse bei Kraft Heinz eröffnet, die aktuell eine Dividendenrendite von ca. 6% (die Ausschüttungshöhe kann sich ändern) bieten und nicht spezifizierte „wertschaffende“ Transaktionen prüfen möchten. Die Börse hatte zunächst durch die fehlenden Details oder dem Rückzug von Berkshire Hathaway aus dem Aufsichtsrat sehr negativ reagiert.

Mit freundlichen Grüßen

Stephan Simmroß

Es bestehen Interessenskonflikte, da die genannten börsennotierten Wertpapiere Bestandteile des Fonds sind oder waren. Den monatlich wechselnden Marktkommentar finden Sie auch immer in dem aktuellen Factsheet im Downloadbereich. Diese Mitteilung dient ausschließlich zur Information. Sie stellt kein Angebot dar, Fondsanteile zu erwerben. Lesen Sie die Verkaufsunterlagen des Fonds, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen: Downloads / Fondsdaten - Simmroß Capital GmbH (simmross.de)

Bitte beachten Sie: Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Investmentfonds unterliegen marktbedingten Kursschwankungen, die zu Verlusten führen können. Es wird ausdrücklich auf die Risikohinweise des ausführlichen Verkaufsprospektes verwiesen.