Kleinere Veränderungen im Fonds - EKF 2025 in schwierigem Umfeld - Monatsbericht November 2025

Pflichttermin: EKF 2025 Deutschen Börse. Bildquelle Dt. Börse

Die stabile Wertentwicklung setzte sich im November 2025 fort. Der Fonds notierte bereits zum 28.11. Ex-Ausschüttung. Die Ausschüttung in der Anteilsklasse Direct wurde final mit EUR 2,50 (Statt EUR 2,40 im letzten Monatsbericht vorläufig avisiert) festgelegt.

Der Besuch des Eigenkapitalforums der Deutschen Börse hat meinen Eindruck verstärkt, dass es weiterhin einige günstig bewertete Unternehmen gibt, die trotz der Regulierungswut aus Brüssel und der schwierigen konjunkturellen Lage über attraktive Aussichten verfügen.

Wie zuletzt bereits erwartet hat der Fonds weitere Gewinne bei Warner Brother Discovery realisiert. Zudem hat der Fonds die Beteiligung an Lyft mit hohem Gewinn verkauft, da der Abstand zu der vermuteten fairen Bewertung der Aktie deutlich geringer geworden war.

HomeToGo wurde mit Verlust nach kurzer Haltezeit verkauft. Trotz der neuen operativen Perspektive haben mich die Bemühungen der Gesellschaft, die Kreditaufnahme per Bondsplacement (das teilweise zur Tilgung der bestehenden Schulden dient) zu erhöhen, etwas irritiert. Mein Investmentplan war, dass das kurzfristig durch die Interhome Akquisition erhöhte Fremdkapital konsequent zurückgeführt wird. Das Vorgehen kann durchaus richtig sein, um weiterhin kleine Akquisitionschancen nutzen zu können, für mich überwiegt aber der Nachteil des etwas höheren Risikos.

In das Portfolio neu aufgenommen wurden Henkel und die Dr. Ing. Porsche AG. Henkels Aktienkurs ist auf dem Level von 2013, obwohl das Geschäftsmodell gerade im schwierigem Umfeld seine Resilienz zeigt und das Ergebnis, Eigenkapital und die Dividende in diesen 12 Jahren deutlich gestiegen sind. Das Kursbuchwertverhältnis ist z.B. von ca. 3x auf 1,3x gesunken. Bei Porsche hat der Fonds seine Position von der Holding in die Sportwagentochter gedreht. Ich setzte darauf, dass die Tochter schneller den operativen Turnaround zeigen kann.

Mit freundlichen Grüßen

Stephan Simmroß

Es bestehen Interessenskonflikte, da die genannten börsennotierten Wertpapiere Bestandteile des Fonds sind oder waren. Den monatlich wechselnden Marktkommentar finden Sie auch immer in dem aktuellen Factsheet im Downloadbereich. Diese Mitteilung dient ausschließlich zur Information. Sie stellt kein Angebot dar, Fondsanteile zu erwerben. Lesen Sie die Verkaufsunterlagen des Fonds, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen: Downloads / Fondsdaten - Simmroß Capital GmbH (simmross.de)

Bitte beachten Sie: Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Investmentfonds unterliegen marktbedingten Kursschwankungen, die zu Verlusten führen können. Es wird ausdrücklich auf die Risikohinweise des ausführlichen Verkaufsprospektes verwiesen.