Fotofinish in 2026? Bei CEWE immer möglich, beim Markt weiter offen. Kommentar August

Monatskommentar August 2026

Im August bietet sich mit Blick auf die Indizes und den Fonds (Performance ca. +0,7%) ein positives Bild. Jedoch haben steigende langfristige Zinsen, Befürchtungen vor Maßnahmen zur Inflationsbekämpfung sowie die wieder ansteigende Eskalation des Irankonflikts das Aufwärtsmomentum Mitte des vergangenen Monats zunächst gestoppt.

Der Fonds konnte während des Übernahmeangebotes der Frasers Group bei Hugo Boss (wieder) eine neue Position, interessanterweise minimal unter dem Angebotspreis, etablieren. Spannend ist, dass der Übernehmer nun im Markt (ohne Nachbesserungspflicht) ca. 2,1% weitere Aktien kaufen möchte, um die 50% Beteiligungsgrenze zu überschreiten.

2 kleinere Positionen wurden, zunächst im Aufbau befindlich, wieder komplett abgebaut. Dies betraf unter anderem eine Deep Value Holding, deren den NAV bestimmende Hauptbeteiligung schwache Zahlen meldete.

Verlustbeiträge lieferte die nur noch moderate Futureabsicherung (Renditebeitrag auf das Gesamtvermögen -0,8% im August) und PayPal (-0,3%). Bei PayPal hat sich laut Finanzpresse der potenzielle Bieter Stripe /Advent vom Akquisitionsvorhaben entfernt. Gelingt Paypal eine Stabilisierung der operativen Geschäftsentwicklung wäre die Unabhängigkeit zu bevorzugen.

Kursgewinne erzielten Nintendo (+0,7% Renditebeitrag), Versant Media, Comcast, Magnum Ice Cream und CEWE Stiftung (je ca. 0,3 bis 0,4%). Die Finanzvorständin Frau Hintze der Fondsbeteiligung CEWE Stiftung konnte ich im Rahmen der Hamburger Investorentage des Small Mid Cap Spezialisten Montega treffen. Gelingt die Integration der stationären Marke Kodak Moments (Fotoautomaten) könnte auch die Option auf eine (weitere) internationale Expansion des Onlinegeschäfts des europäischen Marktführers entstehen.

Der Jahresbericht 2025/26 des Fonds ist verfügbar.

Mit freundlichen Grüßen

Stephan Simmroß

Es bestehen Interessenskonflikte, da die genannten börsennotierten Wertpapiere Bestandteile des Fonds sind oder waren. Den monatlich wechselnden Marktkommentar finden Sie auch immer in dem aktuellen Factsheet im Downloadbereich. Diese Mitteilung dient ausschließlich zur Information. Sie stellt kein Angebot dar, Fondsanteile zu erwerben. Lesen Sie die Verkaufsunterlagen des Fonds, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen: Downloads / Fondsdaten - Simmroß Capital GmbH (simmross.de)

Bitte beachten Sie: Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Investmentfonds unterliegen marktbedingten Kursschwankungen, die zu Verlusten führen können. Es wird ausdrücklich auf die Risikohinweise des ausführlichen Verkaufsprospektes verwiesen.